持股更新及談談謀略家法正

組合長倉持股(截至23-4-2019)	比重
中電	0.46%
煤氣	3.97%
恆生	0.55%
恆基	0.30%
科聯系統	3.14%
粵海投資	0.06%
維他奶	10.40%
港交所	3.66%
中國鐵塔	2.41%
領展	7.39%
友邦	1.13%
北美指數追蹤基金mpf	10.09%
美元定期	77.69%
總倉位	121.52%
淨倉位(長-短-現金)	43.54%
YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息)	8.53%

右前鋒改為中國鐵塔(788)，５Ｇ電訊基建股概念，切合番今個新牛市的其中一個主題。今日沽出申洲，市值較大，爆發力弱，不適宜作為前鋒一員。前鋒須具爆炸力，鐵塔似乎才符合前鋒的特質。今次純粹用動能選股方式，用買入強勢股的策略。市盈率頗高的一隻股票，但股票炒前景，應未到派貨階段。

在三國時代，到了西蜀政權建立時，劉備麾下已經人才濟濟：文有諸葛亮、龐統（已陣亡）、法正等謀臣。法正是蜀漢著名謀略家。在三國志記載裏，漢中之戰中，蜀軍奪取定軍山確實不易。蜀軍當時施展「反客為主」之計，雖然取得了一些勝利，但並沒有將曹營張郃、夏候淵主力消滅。法正及黃忠乘勝前進，直逼定軍山下。而曹營夏候淵據山堅守不出。此時，法正仔細觀察了這一帶地型，發現定軍山以西有一座高山，便勸黃忠乘夜奪占制高點，山上足可下視定軍山之虛實，給魏軍帶來很大威脅。法正沒有單單依據地利，而是重在人謀。他根據當時的環境，又想出一條妙策：「將軍（黃忠）可守在半山，某居山頂。待夏候淵兵至，吾舉白旗為號，將軍卻按兵勿動；待他倦怠無備，吾卻舉起紅旗，將軍便下山擊之；以逸待勞，必當取勝。」淵分軍圍住對山，大罵挑戰。由早到午，任由曹營夏候淵在山下百般辱罵，法正在山上舉起白旗，黃忠按兵勿動；午時以後，法正見曹兵倦怠，銳氣已墮，多下馬坐息，乃將紅旗招展——鼓角齊鳴，喊聲大震，黃忠乘著高勢、一馬當先，馳下山來，猶如天崩地塌之勢。夏侯淵措手不及，被黃忠趕到麾蓋之下，大喝一聲，猶如雷吼。淵未及相迎，黃忠寶刀已落，夏侯淵圓寂歸西。劉備從此奠定了漢中之戰的主動權。曹操不得已而引軍北還，劉備遂有漢中，效仿漢高祖劉邦，劉備進位為漢中王，以法正為尚書令、護軍將軍。

「是故朝氣銳，晝氣惰，暮氣歸。故善用兵者，避其銳氣，擊其惰歸。」兵家認為，以逸待勞、擊其惰歸的目的不只在於養精蓄銳，疲憊敵人；更在於審時度勢，後發制人。一個非常重要的問題就是要善於捕捉戰機。黃忠智斬夏候淵，正是法正成功運用「以逸待勞」之計，及善於捕捉有利戰機的結果。戰爭史上，那些善於用兵的將軍，都特別強調蓄盈待竭——即面對強敵進攻，堅持「盡敵陽節，盈我陰節」的策略，在防禦和相持中，注意保持和壯大自己的力量，避免在不利的情況下與敵作戰。可見，擊其惰歸，關鍵在於準確地掌握敵軍士氣由盈到竭轉化的轉捩點，適時出擊。如果一味地「待」，或者輕率地「擊」，都不能收到好的效果。

換成現今投資市場的環境，其實也依然適合。不論是牛市還是熊市，真正值得出手的次數其實不多。