2019年9月28日 星期六

First Financial Bankshares Inc.


組合回顧

昨天微利沽出Ball Corporation。此股票波幅較大,不符合目前的環境及選股原則。買入波幅較細的First Financial Bankshares Inc. (Nasdaq: FFIN)。S&P 400、Russell 2000、Russell 3000指數成份股之一。旗下子公司在德州提供商業銀行服務。除傳統商業銀行服務,公司管理退休及員工福利帳戶,如個人退休帳戶(IRA)。公司還提供個人信託服務,包括遺產、遺囑信託、可撤銷與不可撤銷之信託等。

展望

目前致力減低組合波幅及避險,以達到長治久安。目前並非買入互聯網科技股的時機。

《路透》引述消息人士指,美國政府擬將美國上市的中國企業退市,以限制美國資金對中國企業投資......《彭博》亦報道,美國總統特朗普已批准相關做法,官員正研究如何限制中國上市企業。

小弟一向不喜沾手在美國上市的中資科技股,如阿里巴巴,便是怕此類打壓陸續有來。


組合長倉持股(截至28-09-2019) 比重
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.92%
半導體:
ASML Holding NV 1.46%
風險管理:
Verisk Analytics 1.08%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.61%
Visa Inc 1.91%
銀行:
First Financial Bankshares Inc. 1.94%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.97%
垃圾處理:
Waste Management 1.81%
Republic Services 1.89%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.41%
McDonald's Corporation 1.27%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.78%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company 2.11%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.87%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.63%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.79%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.93%
Transdigm Group Incorporated 2.06%
Teledyne Technologies 1.60%
水務公用:
American Water Works 1.61%
American States Water Company 2.25%
電力公用:
Nextera Energy 2.30%
Unitil Corporation 1.44%
天然氣分銷運輸公用:
Southwest Gas Holdings 1.43%
北美指數追蹤基金mpf (截至25-09-2019) 10.86%
美元定期+ 現金 75.58%
總倉位 126.07%
淨倉位(長-短-現金) 50.94%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 6.79%
Net Asset change (since 01-01-2019) 15.25%
恆指2019年YTD(截至27-09-2019) 0.42%

2019年9月24日 星期二

Unitil Corporation


組合回顧

組合需要繼續降低波幅,優質股才可以坐穩,組合才可以長治久安,安然渡過未來每一個熊市。昨天沽出台積電,63.15買入公用避險的電力股Unitil Corp (NYSE: UTL)。Indices Russell 2000 & Russell 3000成份股之一。公司業務分為三部份:公用電力、公用天然氣及非管制事業。透過數間子公司經營業務,如Granite State Gas Transmission, Inc.,提供州際間的天然氣管道路徑和運輸服務。

展望

中美貿談有很大變數,組合繼續向增持公用股的方向進發,短期不會增持科技股。

組合長倉持股(截至24-09-2019) 比重
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.96%
半導體:
ASML Holding NV 1.50%
風險管理:
Verisk Analytics 1.11%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.65%
Visa Inc 1.94%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.02%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 2.04%
垃圾處理:
Waste Management 1.85%
Republic Services 1.93%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.46%
McDonald's Corporation 1.28%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.78%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company 2.11%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.91%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.63%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.80%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.95%
Transdigm Group Incorporated 2.13%
Teledyne Technologies 1.59%
水務公用:
American Water Works 1.60%
American States Water Company 2.25%
電力公用:
Nextera Energy 2.27%
Unitil Corporation 1.43%
天然氣分銷運輸公用:
Southwest Gas Holdings 1.46%
北美指數追蹤基金mpf (截至19-09-2019) 11.05%
美元定期+ 現金 75.58%
總倉位 127.26%
淨倉位(長-短-現金) 51.68%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 7.04%
Net Asset change (since 01-01-2019) 14.09%
恆指2019年YTD(截至24-09-2019) 1.68%

2019年9月21日 星期六

Southwest Gas Holdings




組合回顧:

過去一週沽出了Ecolab,92.36買入了避險公用的Southwest Gas Holdings(NYSE: SWX)。SWX從事天然氣採購、分銷及運輸,擁有不少住宅、商業及工業天然氣用戶。它為公用事業行業提供施工和維修服務。又透過子公司,為一家地下管道承包商,為公用事業公司的能源配電系統提供挖溝、安裝及維修服務。

展望:

聯儲局聲明似暗示12月或以前仍有減息0.25厘的可能性存在,及可能擴大資產負債表,現時屬輕度寛鬆的貨幣環境。唯一隱憂仍來自和中國的貿易戰。最近一年公用股相當強勢,資金繼續避險中。目前組合以避險為主,短期不會增持科技股,及維持一定現金比例。

組合長倉持股(截至21-09-2019) 比重
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.96%
半導體:
ASML Holding NV 1.48%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd 1.41%
風險管理:
Verisk Analytics 1.12%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.64%
Visa Inc 1.93%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.01%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 2.06%
垃圾處理:
Waste Management 1.86%
Republic Services 1.94%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.45%
McDonald's Corporation 1.26%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.77%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company 2.09%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.91%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.66%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.77%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.95%
Transdigm Group Incorporated 2.12%
Teledyne Technologies 1.60%
水務公用:
American Water Works 1.61%
American States Water Company 2.27%
電力公用:
Nextera Energy 2.27%
天然氣分銷運輸公用:
Southwest Gas Holdings 1.47%
北美指數追蹤基金mpf (截至18-09-2019) 11.04%
美元定期+ 現金 75.60%
總倉位 127.27%
淨倉位(長-短-現金) 51.66%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 7.11%
Net Asset change (since 01-01-2019) 14.08%
恆指2019年YTD(截至20-09-2019) 2.28%

2019年9月14日 星期六

ASML Holding NV & 台積電





組合回顧

過去一週暫時賣出了Church & Dwight Company 及Intuit。星期四245.9162買入ASML Holding NV (Nasdaq: ASML),星期五44.7買入台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd(NYSE: TSM)。

ASML是在荷蘭的半導體裝置製造商,擁有生產微晶片的核心裝置光刻機,在世界同類產品擁有近90%市佔率,在10奈米節點以下有100%市佔率,擁有極深護城河。目前全球大多數半導體生產商,都向ASML採購TWINSCAN機型,客戶包括Intel、三星、台積電等。目前市場上提供商用的光刻機廠商僅寥寥數家如ASML、Nikon、Canon。

台積電是全球最大的晶圓代工半導體製造廠。台積電仍可以繼續向華為供貨。華為旗下海思半導體據聞擴大定單,包括台積電7nm製程手機晶片和5G基地台處理器。

展望

近一週環球出現資金從高估值增長股流出,同時流入低估值、落後的銀行股、資源股等。每年也有1-2次這種資金板塊輪動的情況出現,如2014年2-3月也曾發生猛烈的動力增長股被洗倉局面。小弟一向不喜人多,喜愛行人少的地方。

8月17日blog文''American Water Works''曾提及以下一段:

當心「未來的什麼」

個人認為,目前這個美國債孳息近乎全面倒掛時刻,沒有盈利的雲端計算股不宜重倉持有,波幅太大,很難安心長期持有。彼得林區《選股選略》一書指出不宜持有熱門產業中的最熱門股票。另一種要避開的股票,就是那些被稱為「未來的英特爾」、「未來的IBM」......如果這類公司的「錢」途真的如此遠大,那麼一、兩年後它還會是一支好的投資標。既然如此,為甚麼不等到這些公司已經展開出績效,再進場投資呢?先等公司的盈餘出來再說吧!如果公司證明它真的會賺錢,此時你還是可以打出一支十壘安打;如果獲利還在虛無縹緲中,那麼就暫緩為宜。

組合長倉持股(截至14-09-2019) 比重
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.94%
半導體:
ASML Holding NV 1.51%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd 1.47%
風險管理:
Verisk Analytics 1.10%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.67%
Visa Inc 1.97%
化學品:
Ecolab 1.61%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 1.98%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.99%
垃圾處理:
Waste Management 1.81%
Republic Services 1.89%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.46%
McDonald's Corporation 1.27%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.78%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.10%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.87%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.64%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.73%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.94%
Transdigm Group Incorporated 2.10%
Teledyne Technologies 1.59%
水務公用:
American Water Works 1.59%
American States Water Company 2.29%
電力公用:
Nextera Energy 2.21%
北美指數追蹤基金mpf (截至10-09-2019) 11.00%
美元定期+ 現金 75.86%
總倉位 127.36%
淨倉位(長-短-現金) 51.51%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 6.62%
Net Asset change (since 01-01-2019) 13.62%
恆指2019年YTD(截至13-09-2019) 5.83%

2019年9月3日 星期二

2019年8月結 及 Lockheed Martin Corporation


組合回顧

過去一週沒有進行買賣。

8月2日362.07買入具防守性的航空航太國防Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT)。公司有四大部門,航空部門研發及提供F系列戰鬥機、偵察機、無人機。導彈與火控部門提供美國海軍潛射彈道導彈、空中與導彈防禦系統、空對地精確打擊武器系統。第三部門專注旋轉與任務系統,提供軍用直升機、旋翼及固定翼飛機的任務系統、艦艇與潛艇作戰系統、雷達系統。第四部門為太空系統,提供通訊衛星及防禦導彈系統等。

展望

環球股市異象紛呈,銅金比率按年增長為-24%,歷年變化可見每當增長下挫兩成或以上時,環球經濟多表現不濟。此指標走勢與美國製造業採購經理指數是有些少關聯的。資金口味避險為主,公用股、必需消費品股過去一年表現較佳,因此組合短期內不會增持科技股,及維持較高現金水平。

組合長倉持股(截至01-09-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.92%
Intuit 1.44%
風險管理:
Verisk Analytics 1.13%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.68%
Visa Inc 1.98%
化學品:
Ecolab 1.65%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.17%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.98%
垃圾處理:
Waste Management 1.90%
Republic Services 1.96%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.54%
McDonald's Corporation 1.30%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.79%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.04%
(Consumer Staples)家用、個人護理及特殊產品:
Church & Dwight Company 1.67%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.92%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.58%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.76%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.92%
Transdigm Group Incorporated 2.15%
Teledyne Technologies 1.54%
水務公用:
American Water Works 1.65%
American States Water Company 2.31%
電力公用:
Nextera Energy 2.18%
北美指數追蹤基金mpf (截至29-08-2019) 10.47%
美元定期+ 現金 75.35%
總倉位 126.98%
淨倉位(長-短-現金) 51.63%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 7.86%
Net Asset change (since 01-01-2019) 15.09%
恆指2019年YTD(截至03-09-2019) -1.23%