McDonald's Corporation 及「上下否隔」

　明史卷218： 正值公元1587年，萬曆十五年，天下承平日久，上下恬熙，法紀漸不振。時行務承帝指，不能大有建立。歷史學者黃仁宇出版的《萬曆十五年》第二章有這麼一段：首輔申時行和朋友通信，指出局勢艱難而有隱憂，「上下否隔，中外睽攜，自古國家未有如此而能長治久安者」。就在這1587年，山東省的三千農民，由於飢荒鋌而走險，叢聚為盜；各地白蓮教的信徒也大有增加，局勢令人驚駭。但僅是驚駭於事無補，解決問題的關鍵仍在於全體文官的互相合作，互相信賴，以致於精誠團結，眾志成城。如果不是這樣，則全國一千一百多個縣，其中萬別千差，又何能由朝廷訓令，使得一千一百多個縣令個個做事符合機宜？所以說來說去，施政的要訣，仍不外以抽象的方針為主，以道德為一切事業的根基，朝廷最大的任務是促進文官之間的互相信賴與和諧。此亦即鼓舞士氣，發揮精神上的力氣。

　在首輔申時行看來，縱使國步艱難，政府的辦事能否收效，仍可以常識判斷。如果各部院寺的文官幾個月都見不到皇帝一面，他們就很難維持信心，認為皇帝階下對各種事情仍能充分掌握。此念一開，他們即會懷疑他對是非善惡可能已經置之度外。信念既失，疑竇即生，他們就很難再盡忠竭力。這也是「四書」劈頭所述的「誠意」至此已不能維持。這種情況，就是所謂「上下否隔，中外睽攜」，如果繼續下去，鋌而走險的農民決下會止於三千，白蓮教徒也一定會越來越多了......

　首輔申時行雖然提倡誠意，他對理想與事實的脫節，卻有一番深切的認識。他把人們口頭上公認的理想稱為「陽」，而把人們不能告人的私欲稱為「陰」。調和陰陽是一件複雜的工作，所以他公開表示，他所期望的不外是「不肖者猶知忌憚，而賢者有所依歸」。達到這個低標準，已經需要一番奮鬥，如果把目標定得更高，那就不是實事求是了......

　各式各樣的社會關係也使他們結成小集團。出生於一省一縣，是為「鄉誼」；同一年考中舉人或進士，是為「年誼」；同年的舉人或進士就像學校裏的同班一樣，在原則上有彼此關照的義務；他們的考官則不消說是終身的恩師；婚姻關係，包括男女雙方的遠親近屬，是為「姻誼」。這多種的「誼」是形成文官派系的一個主要原因。各派系的主要人物亦即後臺老板就有提拔新進的義務；私人的困難，可以協助解決，錯誤也可以掩飾。被提拔的和被幫助的當然會對後臺老板效忠賣力，終身不渝。

　申時行既然身居首輔，他不能不感到這種局勢的危險。文官名義上任職於各部院寺，各有其官方的組織，但是背後又有他們的私人派系。他有一次在給朋友的信內提到這個問題，深深感嘆這種公私「陰陽」的區別。可是他有什麼辦法？他自己還不是依靠張居正的栽培才有今天的地位？申時行不是理想家，他深知人類的弱點不能完全避免。張居正一案已成過去，他現在的任務是要竭誠幫助年輕的皇帝治理國家大事，當務之急是增加文官之間的互相信賴。與其暴露各人的陰，毋寧提倡他們的陽。正因為如此，他被很多人目為放棄理想以妥協為前提的政客。然而還有人比他更為務實，認為所有倫理道德全是空中樓閣，最多也不過是一種理想和裝飾。對這種看法，申時行也不能同意。理想與裝飾究竟不同於虛偽，一個人仍能以此作為起點去推行他的誠意......

　皇帝放棄誠意，使申時行至為不安。然而他沒有更好的辦法，只好自己堅持信心，靜待時機的好轉。可是無情的時光，究竟還有多少能讓申時行安排和等待呢？1587，即萬曆十五年的秋天，他作為首輔已四年有半，今後還有四年，他仍為文淵閣的首長。在他不知不覺的用盡了命運為他安排作首輔的全段時間，太傳兼太子太師左柱國中極殿大學士申時行即使想再在文淵閣多留一天，也是不能為時勢所容許的了。

　講完歷史，說回正題。6月開始月供港鐵(66) 。風高浪急之際，還是月供公用股較安心。避免買入週期性股份。

　6月6日買入小量McDonald$202.02。Annual Dividend Yield 2.26%。派息比率55%。過去2年派息持續遞增。

MCD Dividends

Date	Value
5/31/2019	$1.16
2/28/2019	$1.16
11/30/2018	$1.16
8/31/2018	$1.01
6/1/2018	$1.01
2/28/2018	$1.01
11/30/2017	$1.01
8/30/2017	$0.94

　一般情況下，好野無平，平野無好。小弟不介意用較貴價錢買優質股。食過幾間漢堡快餐，Hungry Jacks、Burger King、哈迪斯、始終還是McDonald最啱個人口味。McDonald 屬於Indices S&P 500 Consumer Discret，假若經濟增長放緩的話，這些平民快餐將會受惠。2017年，中信股份和中信資本、凱雷投資、麥當勞成立新公司麥當勞中國，成為麥當勞未來廿年在中國和香港的特許經營商。印象中，McDonalds 於美國不少舖位是自購物業，有點磚頭股味道。

組合長倉持股(截至15-6-2019)	比重
Microsoft Corp	1.88%
Mastercard Incorporated	1.58%
Waste Management	1.86%
Starbucks Corp	1.37%
McDonald's Corporation	1.25%
Lennox International	1.12%
中電	0.45%
煤氣	3.91%
恆生	0.55%
恆基	0.26%
港鐵	0.12%
粵海投資	0.07%
維他奶	11.99%
領展	7.65%
友邦	1.07%
北美指數追蹤基金mpf	10.09%
美元定期	75.65%
總倉位	120.93%
淨倉位(長-短-現金)	45.22%
YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息)	9.64%
恆指2019年YTD(截至14-6-2019)	4.92%