2019年12月14日 星期六

為何組合只有Mastercard而無龍頭Visa?

組合回顧

過去兩週先後沽出Costco及Celanese,加注兩次Mastercard。與Mastercard同級數且可比較的,只有Visa。最近看過信報某專家文章,他指出,Mastercard雖然長期處於環球市佔第二位,但在科技創新上一直走得甚前,例如2010年8月購入英國處理欺詐案例和風險管理的DataCash,2012年3月宣佈擴展移動可觸式支付、2014年初收購澳洲領先的賞賞計劃管理公司Pinpoint,同年9月為蘋果新款iPhone加入Mastercard錢包功能;2017年因覬覦本國Delaware公司Brighterion關於人工智能和機器學習(Al/ML)的專利組合,藉以提升客戶體驗以及客戶資金安全。

業務因差異化(product differentiation)、重視網絡安全和客服體驗而較Visa更賺錢。

以上的考慮構成小弟於電子支付行業中,只買Mastercard的原因。目前不會考慮Visa、Paypal、Square等。

展望

最近一個月組合表現逐漸與美股大市同步。Donald Trump十分著緊道指表現,估計不會任由股市大瀉,一日在任,美股應無大跌之虞。美國眾議院彈劾估計不會通過由共和黨控制的參議院。目前可安心坐貨釣大魚。

組合長倉持股(截至14-12-2019) 比重
北美指數追蹤基金mpf (截至11-12-2019) 11.20%
ETF:
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust 20.96%
SPDR S&P 500 ETF Trust 10.02%
Invesco QQQ Trust 17.51%
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 3.73%
Alphabet Cl C 1.25%
電子計算機:
Apple 2.04%
半導體:
ASML Holding NV 1.62%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd 2.16%
電子支付:
Mastercard Incorporated 4.13%
銀行:
First Financial Bankshares Inc. 1.90%
JP Morgan Chase & Co 0.64%
影視娛樂:
Walt Disney Company 2.04%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.75%
電子儀器及機電:
Ametek Inc 1.74%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.59%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.72%
汽車售後組件零售商:
O'Reilly Automotive 0.82%
運輸 - 卡車:
Old Dominion Freight Line 1.90%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.79%
Transdigm Group Incorporated 2.14%
Teledyne Technologies 1.61%
電力公用:
Nextera Energy 2.20%
美元3個月定期+ 現金+人壽儲蓄保險 27.23%
總倉位 122.70%
淨倉位(長-短-現金) 95.48%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 10.89%
Net Asset change (since 01-01-2019) 23.59%
恆指2019年YTD(截至13-12-2019) 7.12%
組合持有19支股票+3隻ETF

10 則留言:

  1. Visa在消費者認知及品牌力較強,好多人都講得出Visa唔同級數的卡的名稱,但Mastercard我估知的人少很多。但另一方面Mastercard在科技及toB方面較進取,走得更前,而且增長也稍為較快

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    1. 我個人持有同1間銀行發行的visa & mastercard信用卡,如果純以消費者角度,似乎visa品牌曝光率較高。

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  2. 但V同MA兩張咭既平均消費金額都比較低喎

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  3. 請教對JPM有何高見?估值及股價表現都高於同行

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    1. JPMorgan Chase客戶信用卡開支逾1930億美元,按年上漲一成,信用卡貸款達1582億美元,按年增長5%。雖然第三季信用卡業務表現有所下滑,但今年首9個月有關收入仍錄得8%增幅。

      投行部門收入第三季方面,美銀最好,JPM & Citibank次之,Goldman Sachs較差,上季投行收入減少了15%,至17億美元。高盛服侍大客戶為主。

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  4. Why need to either one but not both visa and master?

    Investment no need to be loyalty like marriage ...why not just buy both visa and Master?

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    1. Mastercard長遠增長潛力高於Visa,前者回報有可能較高。
      不過Visa也有高護城河,我對美股投資者鍾愛持有Visa也無異議。

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