剛於晚上485.93沽出Northrop Grumman。沽出原因是整個版塊動力有轉弱跡象，早兩週向上突破失敗，未能企穩高位。美國和沙地阿拉伯交惡，可能醞釀停止軍售予沙地阿拉伯，沙地是美國軍工最大買家之一，短期可能導致軍工業股價弱勢。臨近業績期，由於持股今晚已沒甚麼盈利在手，因此在業績期前夕離場會較好。今年大盤走勢和2008年有相似之處，擔心覆巢之下無完卵。觀乎上次的走勢，最強的板塊/個股在大熊市後期多數亦難逃一劫。
炒股的最高原則是敗而不倒，碰上60年一遇熊市，須要嚴厲執行浮動止賺/止蝕。
錢用了才是自己的。昨晚剛於英記茶莊購買了3罐大紅袍、金雞冠鐵觀音、極品鐵觀音，三種都是青茶/烏龍茶，經半發酵工序，不寒不熱，性質介乎紅茶和綠茶之間，適合秋天季節品嘗。平時版主飲開特種鐵觀音和偶爾一兩次碧螺春，希望今次味道和口感會有驚喜吧。
本週的組合今年回報已近乎板回敗勢，全週計諾斯洛普·格魯曼上升了5.48%，週線圖收市價創歷史新高，儘管過程是相當緩慢，似乎預示未來1-2週內股價將可再創新高。一筆半年定期結束後再續一年，版主提前將收益入賬（很古惑吧？)。自去年10月中一文「市場氣氛轉變急促」，指出市場瘋狂炒半新股UPST,AFRM，以及12月初一文「等待」指出不少界別及板塊出現頭肩頂、雙頂、three pushes型態後，大盤走勢出現若干不正常運動，版主一直不大看好後市。目前，美股大盤強勢板塊已然寥若晨星，短期內無甚意欲增持股票，直至下年2月下旬另一小筆定期結束後再作增持吧。月尾業績期就到，另一大關的考驗又到，是決定今年回報能否進一步改善的關鍵。
股票買賣的思維方式不是機械式的，股票的博奕是心的博奕。炒股的招式五花八門，價值投資學派、長線投資、趨勢投資學說、圖表技術派、回檔搶反彈、跌勢抄底派......招式是學炒股的入門，招式之後是練心，最終目的才是成為無招的高手。用心來感應一個投資是否乎合大戶的心理節奏，然後投入資本。一旦市場證明自己是錯的，那就認錯出局；對了的話，就尋找一個臨界買點加注。在不斷的試錯過程中，例如把資金分成5-8份，每次進場不要下注太大。倘若能將勝率從五成提升至六成或更高，那便能有恆久利潤，進而追求卓越。
在實際操作中，無法讓所有方法同時運用，在特定的環境及市場，只能選擇一至兩種適合自己性格的方法，絕對沒有一招打遍天下無敵手的絕技。
炒股的最高原則，和做生意一樣，是「敗而不倒」。保本為第一要務，在保本的基礎上再考慮如何賺錢。判斷大盤或個別股票何時正常運動的概念，在版主眼中是頗為重要。只要大盤或個別股票運動正常，在買對股票的時候就必須按兵不動，秘訣不在於如何思考。
版主還是那句，不必拘執，隨機應變。
版主不打算變更公積金計劃，為被動式指數投資，超過三十年後才能提取，以後不會再在此記錄。這裏顯示的配置是銀行裏的簡單戶口配置，反映主動操作手法。
10月5日的較大筆半年定期結束，看來熊市仍處中期或下半場早段，版主有意把目前84%美元定期於期滿日再續1年美元定期，但降至70%，另留下約13%現金作為隨時出擊或撈底需要。
緊縮的貨幣政策下沒有牛市。
過去九個月大盤的跌幅反映殺估值。經濟衰退在即，沒有大規模的企業盈利下調，投資人不會恐慌，市場不會見底。
最強的逆風仍未到。熊市總是在等一個壞消息。只有消息夠壞，市場才能產生基本面耗盡式的熊市三期終極一跌，真正進入谷底區。
高通膨引發的熊市一般較為漫長，宜耐心等待。
Northrop Grumman日線圖收市價未創新高，但本週週線圖收市價率先創出歷史新高，版主以為下周應有力向上挑戰前新高價位497.2。版主記得有blogger前輩曾提及看股價圖宜用週線圖，可過濾雜音，剔除一日半天的市場擾攘訊號，有助判斷中短線趨勢。
下一輪新牛市誕生，新一批領導股或許可從目前股價仍相對處於目前歷史新高位徘徊的板塊及個股中尋找，但選擇不多，寥若晨星，如目前的股王蘋果，Northrop Grumman，廢物處理股，部份公用／天然氣股。其它漏網之魚，歡迎大家提出。
另外，一個具重要經濟榮景指標的The Conference Board編制的US. LEI 6-month growth rate(%, annualized)7月為-5%，出了warning signal，只要近月再跌＞５％，recession signal 便有機發出。聯儲局短期內仍會較大幅度加息及加快量化緊縮。版主目前相對稍微審慎，大市後向可升可跌。Every swords has 2 sides.凡事皆有可能，保持平常心便可。
今週標普五百中線市寬曾升逾九成，為歷來十多次熊市中晉佔首三甲。標普五百指數自六月中3636點至今收復熊市跌幅超過50%，是歷來熊市第二高，僅次於1929年大簫條的58%。然而，本週聯儲多名重量級官員出來發表偏鷹言論，市況又開始轉弱跡象，周五晚大中小盤股一起跌，個別包裝飲食品，公用股、廢物處理、能源、軍工仍然稍強勢。呢幾類板塊中，不少都呈短線超買狀熊，暫時較有少少信心長線持有的，是國防軍工，因為防衛自身國家力量的開支必不可少，自古皆然，版主持有的是第四大國防工業承包商，不少營業額來源自國防部，盈收較有保障，較不受經濟循環周期影響，1969年阿波羅11號登月艙及1970年著名的的阿波羅13號登月小艇水瓶座(3名宇航員因服務艙氧氣瓶故障，被逼利用原先降落月球表面的登月艙的燃料及氧氣，及重設二氧化碳吸收器，重回地球軌道)的生產合同正是由前身格魯曼飛機工程獲得。
下一代的B-21突襲者隱型轟炸機亦由其領導開發，取代目前B-2幽靈隱型轟炸機。
上週二沽出EWH；週四，版主再買入美滙指數，將倉位曝險水平再次降低。近月二年及十年期國債孳息多次倒掛，商品包括期銅等出現大跌，油股呈圓頂，而且世界各地亂象紛呈，躁動不安，俄烏戰爭、倭國前首相被刺殺、印度洋某島國宣佈破產、某些大型加密幣平台不能提款及凍結存款，歐洲部份國家面臨北極熊全面斷氣供應威脅，下半年投資人面對的金融世界不確定性甚高，若說熊市已完結，實在言之尚早。高通膨若不下跌，亦促使美聯儲下半年及來年初衰退時不能再行量化寬鬆政策，期待下半年美股Ｖ彈實在有點一廂情願。
極低失業率代表經濟良好。但高通膨會損害經濟及企業利潤。為何高通膨和極低失業率目前共同存在?在供給面沒有改善時，是由於之前過度量寬的貨幣榮境及強力財政擴張政策造成。在兩者共同效應下，美國不僅失業率低，而且家庭存款達新高。但政策扭轉後，疫情期間造成的過剩存款還能作為緩衝支撐數個月。倘若高通膨能於半年內大幅下滑，對企業盈利的衝擊降低，經濟持續衰退的風險便下降。若通膨只是輕微下降，企業盈利還是受到侵蝕，股市將繼續找尋低點。
I think we can call it a day.
近月沒有什麼買賣，只是本週四晚早段加注了點美滙指數ETF至10%以上。近月回報也沒有變化。全球一體化落幕，東西方陣營壁壘分明，供應鏈進一步分散至東南亞各國，相信過去十多年某些製造業強勢不再。過去十多年的部份企業贏家可能優勢不再。
高通膨是股市下跌的起因。能源石油價格高漲是近因之一。隨著老俄停止輸出大部份石油及天然氣予大部份歐洲國家，石油供應不足扯高能源價格。因此解決核心問題要待俄烏戰爭結束才有望解決。不過，昨天是沙俄彼得大帝350週年冥辰，北極熊提到十八世紀初羅剎國和瑞典二十年戰役，最終戰勝及奪取原屬瑞典的聖彼得堡及波羅的海沿岸地區，辯稱目前也是奪回故土；從遠古時期，斯拉夫人和芬蘭-烏戈爾語族就在當地一起生活。開拓疆域、吞併附近村落似乎成為其首要任務。看來北極熊意圖最終要兼併烏克蘭，東斯拉夫人團結一致，便可與西方抗衡。沒有兩面作戰是他高明的地方，而且抱有十八世紀的近古羅剎國好勇鬥狠價值觀，俄烏戰爭看似會是持久戰，兵凶戰危，歐洲會否更多國家捲入戰爭，尚待觀察。
上週做錯了的，應是在業績那天沽出NOC，加碼GD；業績後明顯NOC走勢連出5支陽燭，實在失策。其實當天沒有甚麼波動，不過近日大市草木皆兵，版主太易杯弓蛇影，有時作出不必要的買賣。未來將待一筆小額定期７月下旬結束後再買入。
投資無話一定要買定賣的，重申多次，和雪明兄立場一樣，有時不投資也是投資的一種，不作為一段時間不代表無生產能力。正如今日信報阿米．有米落鑊專欄所言，價值投資者應多加關注自身持有現金水平，還要戒除「沒投資就沒有做事」的迷思。
時不利我者守之，無須參與每一場大大小小的戰役。暫時不投資，也可能是個不錯的投資決定。這也是散戶僅有的優勢，應多加善用。等待新趨勢出現，屆時順勢而為，再入場或加注未遲。
本週組合再加多一間航天國防生產商。早前波蘭向美國購入一批軍事裝備，包括General Dynamics生產的250輛坦克。印象GD走的路線和洛歇馬丁、諾斯洛普·格魯曼不同，前者今時今日主力生產裝甲戰車、坦克、造船，子彈，後兩者定位分別係戰鬥機，隱型轟炸機、核潛艇等。 NOC目前正處於初步生產新一代遠程B21 Stealth Bomber，數年後服役，全面取締目前美國第一代隱型轟炸機B2 Spirit。
大市風高浪急，組合持倉過去半年大部份時間不會超過40%，今年第一季至今暫跑贏美國三大指數及恒指，但版主並未滿意，寄望下半年重回正回報。
芬蘭及瑞典數週內就加入北約作出決定，老俄準備於菠羅的海部署核武防衛軍事力量，形勢又會有變，歐美和老俄關係將處於徹底敵對。據信報新聞引述俄媒，老俄副外長早兩天已明言將視烏克蘭境內的西方軍事運輸車輛為合法軍事目標，局勢越加凶險。版主以為，外界早前盛傳兩國大吹和談風似乎過於樂觀。
數週前買入了一間軍工股，期間沒有其它買賣。今年首季一直也很少買賣。壞消息滿天飛的日子下，美股道指及標普500連漲兩週，標普五百8天內有6天升逾1%的日子,過往少見。大盤對壞消息沒反應，過往經驗是利好後市的。不過不同公司走勢差異大，反彈幅度有大有細，如Adobe似不懂反彈，蘋果卻已重回高位，巴郡更屢創新高，今年首季就算long，也要看long那間公司，否則也不一定能從低位番身。目前不用太過執意熟牛熟熊，不要說未來一年，便是未來一季甚至未來一週也看不清，只可見步行步，再調整部署。書本常說的長線投資，價值投資，或不少財演瑯瑯上口如「優質股」大跌後現「低殘價」掃貨，這些理論去到現實中，其實能否真的適用，版主不清楚。基本上，沒有一套理論或策略可永久使用，因為環境時常轉變；亦不用常常將大師的金句掛在口邊，沾他們的光。版主以為，不必拘執，隨機應變。
納指50天線即將跌穿200天線，往績顯示，死亡交叉發生後，大市短期多會短暫反彈。組合方面，本週買多了一支飲食股。科技股目前價位是否值得大手掃入，大家請自行勘察，版主沒有意見。不過，今年不明朗因素甚多，宜持有大量現金，是錯不了的。很多人常說，持有現金長遠會跑輸通脹，但至少從2022年1月至今，持有現金仍是可貴的資產。不是說一世人流流長都持有現金，但投資生涯長達數十年，某些年份某些時份一段日子持有較高cash，未必一定是錯呢！
