2019年8月25日 星期日

Teledyne Technologies Inc.



貿易戰再度升溫,Dow Jones Industrials周五大跌623點(2.37%),Nasdaq大跌3%,漫遊倉24支美股,當晚只剩下Intuit及Nextera Energy微升。聯儲局主席鮑威爾周五晚在環球央行首腦一年一度聚集的Jackson Hole會議發表演說,以我個人看法,鮑威爾雖無明確表明,但似乎暗示不排除要維持美國經濟繼續適度擴張,9月或10月繼續減息0.25厘。

漫遊倉8月22日暫時沽出Lennox International, 307.19買入第3隻防守性較高的航天國防性質Telehyne Technologies (NYSE: TDY)。S&P 400,Russel 1000 & Russel 3000指數成份股之一。集團提供監測及控制儀器儀表,應用於海洋、環境、工業上。集團的數位影像部門,設計及開發影像感測器及數位相機。公司又提供光達與測距系統,焦面陣列、感測器、影像處理演算法及紅外線攝影機系統。航天國防部門提供電子元件及通訊產品,如國防電子、飛機的數據採集與通訊設備、無線及衛星通訊用的元件、以及通用航空電池。此外,集團與美國太空總署2012年簽署了合約,集團的商用太空數碼影像部門負責發展及營運 Multi-User System for Earth Sensing (MUSES) platform。

組合長倉持股(截至24-08-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.91%
Intuit 1.42%
風險管理:
Verisk Analytics 1.10%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.67%
Visa Inc 1.97%
化學品:
Ecolab 1.65%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.15%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.93%
垃圾處理:
Waste Management 1.89%
Republic Services 1.96%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.55%
McDonald's Corporation 1.31%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.80%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company 2.04%
(Consumer Staples)家用、個人護理及特殊產品:
Church & Dwight Company 1.68%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.92%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.57%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.78%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.92%
Transdigm Group Incorporated 2.13%
Teledyne Technologies 1.54%
水務公用:
American Water Works 1.63%
American States Water Company 2.24%
電力公用:
Nextera Energy 2.26%
北美指數追蹤基金mpf (截至21-08-2019) 10.71%
美元定期+ 現金 76.79%
總倉位 128.50%
淨倉位(長-短-現金) 51.76%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 6.65%
Net Asset change (since 01-01-2019) 12.47%
恆指2019年YTD(截至26-08-2019) -0.64%

2019年8月20日 星期二

Church & Dwight Company


8月19日漫遊倉沽出Global Payments Inc.(GPN),價位79.02買入防守性較高的必需消費品Church & Dwight Company(CHD)。

Church & Dwight Company銷售家用/個人護理、非處方產品及特殊產品。消費產品包括小梳打、貓砂除臭劑、凝結貓砂產品、肥皂、衣物柔順劑、洗碗機用清潔劑、浴室清潔劑、驗孕及排卵檢測試劑、止汗劑、脫毛劑、乳液、面霜、女性衛生用品、保險套、潤滑劑及助性產品。集團亦生產特殊產品例如動物飼料添加劑,亦有工業用途的除臭劑。超市、便利店、藥房、寵物店、折扣零售店等等是其銷售渠道之一。

組合長倉持股(截至20-08-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.97%
Intuit 1.39%
風險管理:
Verisk Analytics 1.12%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.69%
Visa Inc 2.01%
化學品:
Ecolab 1.69%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.18%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 2.01%
垃圾處理:
Waste Management 1.95%
Republic Services 2.02%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.57%
McDonald's Corporation 1.33%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.82%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.07%
(Consumer Staples)家用、個人護理及特殊產品:
Church & Dwight Company 1.70%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.91%
空調冷熱:
Lennox International 1.57%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.61%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.81%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.93%
Transdigm Group Incorporated 2.18%
水務公用:
American Water Works 1.64%
American States Water Company 2.23%
電力公用:
Nextera Energy 2.22%
北美指數追蹤基金mpf (截至15-08-2019) 10.37%
美元定期+ 現金 76.39%
總倉位 128.38%
淨倉位(長-短-現金) 51.99%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 7.27%
Net Asset change (since 01-01-2019) 13.13%
恆指2019年YTD(截至20-08-2019) 1.49%

2019年8月17日 星期六

American Water Works

組合近況:

避險情緒升溫,風險胃納下跌,漫遊倉8月15日沽出Adobe,買入防守性頗高的化學品股Ecolab (ECL)。

經濟近況:

據統計,二年期及十年期美國債孳息首次倒掛後,美國經濟衰退將於9-24個月後出現。要注意,儘管衰退風險升溫,但不代表短期內發生。據信報信研指出,過去50年,孳息曲線先行倒掛,但標普500不會即時見頂,反而是美股平均10個月後才見頂回落。自組合債息倒掛至正式經濟衰退之間,標指還有一段終極升浪,平均漲幅更可達13.2%。自1980年迄今數據,由二年及十年期債息倒掛起始,標指在其後一個月、三個月及六個月,分別錄得1.8%,3%和5.9%的平均漲幅,上升比例皆超過七成。最近前聯儲局局長耶倫也公開支持繼續減息,證明近日這個二年及十年孳息倒掛警兆不可輕視。

當心「未來的什麼」

個人認為,目前這個美國債孳息近乎全面倒掛時刻,沒有盈利的雲端計算股不宜重倉持有,波幅太大,很難安心長期持有。彼得林區《選股選略》一書指出不宜持有熱門產業中的最熱門股票。另一種要避開的股票,就是那些被稱為「未來的英特爾」、「未來的IBM」......如果這類公司的「錢」途真的如此遠大,那麼一、兩年後它還會是一支好的投資標。既然如此,為甚麼不等到這些公司已經展開出績效,再進場投資呢?先等公司的盈餘出來再說吧!如果公司證明它真的會賺錢,此時你還是可以打出一支十壘安打;如果獲利還在虛無縹緲中,那麼就暫緩為宜。

個股短評:

8月14日買了第2支公用水務股American Water Works (AWK),買入價122.89。集團經營民生飲用水務及污水公共事業,為美國32個州及加拿大安大略省居民提供相關服務。

組合長倉持股(截至17-08-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.94%
Intuit 1.38%
風險管理:
Verisk Analytics 1.12%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.68%
Visa Inc 2.00%
Global Payments Inc 1.61%
化學品:
Ecolab 1.69%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.19%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 2.00%
垃圾處理:
Waste Management 1.94%
Republic Services 2.02%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.57%
McDonald's Corporation 1.34%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.73%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.06%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.91%
空調冷熱:
Lennox International 1.57%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.62%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.79%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.92%
Transdigm Group Incorporated 2.16%
水務公用:
American Water Works 1.65%
American States Water Company 2.23%
電力公用:
Nextera Energy 2.22%
北美指數追蹤基金mpf (截至14-08-2019) 10.72%
美元定期+ 現金 76.77%
總倉位 128.48%
淨倉位(長-短-現金) 51.72%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 6.85%
Net Asset change (since 01-01-2019) 12.68%
恆指2019年YTD(截至16-08-2019) -0.43%

2019年8月15日 星期四

American States Water Company




頗具代表性的二年期美國債孳息與十年期國債孳息自2007年後倒掛,衰退憂慮加深,組合昨天沽出Cadence Design System (CDNS),買入第2支避險公用水務股American Water Works (AWK)。公用股前景能見度較高,盈利穩定,持有較安心。

漫游倉8月2日買入第一支公用水務股: American States Water Company (AWR)。買入價78.07。一間發源於加州的公司,生產、分配及銷售自來水;同時提供污水處理服務,包括軍事設施的自來水及污水系統處理及維護。公司亦提供電力服務予部份加州住宅。

組合長倉持股(截至15-08-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.92%
Adobe 1.74%
Intuit 1.37%
風險管理:
Verisk Analytics 1.10%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.64%
Visa Inc 1.95%
Global Payments Inc 1.58%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.12%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.95%
垃圾處理:
Waste Management 1.90%
Republic Services 2.00%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.55%
McDonald's Corporation 1.33%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.72%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.02%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.90%
空調冷熱:
Lennox International 1.53%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.58%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.78%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.89%
Transdigm Group Incorporated 2.21%
水務公用:
American Water Works 1.61%
American States Water Company 2.16%
電力公用:
Nextera Energy 2.20%
北美指數追蹤基金mpf 10.61%
美元定期+ 現金 76.61%
總倉位 128.60%
淨倉位(長-短-現金) 51.36%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 6.03%
Net Asset change (since 01-01-2019) 12.12%
恆指2019年YTD(截至15-08-2019) -1.36%

2019年8月14日 星期三

Transdigm Group Inc







漫遊倉8月12日買入主業為油漆塗料Sherwin-Williams Company (SHW)。暫時賣出Ensign Group(ENSG)。

上下否隔甚。怨聲載道,禍機不測,大禍已在眼前。恆指步入熊市3期大跌,歷次熊市恆指皆可跌至市賬率1倍,目前恆指市賬率1倍大約為22600點左右。幸早已悉數離開港股市場,轉投美股,兼於去年10月23日做了大筆一年美元定期,避過一劫。

組合8月1日493.59買入Transdigm Group Incorporated (TDG)。公司從事設計、生產與供應商用飛機及軍用直升機、戰鬥機零部件,包括點火系統、機械與電動促動器、交流和直流摩打、駕駛倉安全裝置、保開桿和閘鎖等。公司與美國國防部五角大樓簽下不少合同。

公司2019年Q3季報,宣佈8月16日將會派特別股息每股$30,現價548.21,8月16日股價除淨,屆時股價會腰斬$30,不用大驚小怪。現有股東將於8月23日收到特別股息。

組合長倉持股(截至14-08-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.96%
Adobe 1.78%
Intuit 1.41%
風險管理:
Verisk Analytics 1.11%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.67%
Visa Inc 1.99%
Global Payments Inc 1.61%
訂閱經濟:
Cadence Design Systems 1.80%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.17%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.99%
垃圾處理:
Waste Management 1.93%
Republic Services 2.01%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.57%
McDonald's Corporation 1.33%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.73%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.02%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.90%
空調冷熱:
Lennox International 1.55%
油漆塗料:
Sherwin-Williams Company 1.60%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.80%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.91%
Transdigm Group Incorporated 2.22%
水務公用:
American States Water Company 2.13%
電力公用:
Nextera Energy 2.18%
北美指數追蹤基金mpf 10.61%
美元定期+ 現金 75.78%
總倉位 128.28%
淨倉位(長-短-現金) 51.97%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 7.26%
Net Asset change (since 01-01-2019) 13.37%
恆指2019年YTD(截至14-08-2019) -2.10%

2019年8月4日 星期日

Nextera Energy


香港目前上下否隔,中外離心,怨聲憤盈,禍機不測。今番元氣大傷,兼且有貿易戰外患加劇,未來兩三個月若出現大跌,港股是否值得撈底存有疑問。港股疑似熊市2期反彈4月中結束,現步入熊市3期大跌。聯邦基金利率期貨顯示,9月再減0.25厘機會逹90.5%。環球央行低利率已成常態,部份國家稍一加息,股市便承受不住壓力大插水,如去年2月,10月及12月美股三度大跌。但美國已屬眾多國家中經濟底子最厚的一個,因此美元匯價升至98。其它國家過去數年,如歐洲、日本加息週期都無啟動過,澳紐央行息率近年亦下調。

鑑於市況轉弱,組合近來稍增添防守性較高的美股。8月2日買入公用水務股American States Water Company, 航空航太國防性質Lockheed Martin Corporation。

7月10日買入公用電力股,Nextera Energy,買入價209.386。標普500成份股、羅素1000、羅素3000指數成份股之一,美國十大電力供應商之一,經營風力發電、水力發電、太陽能發電、核能發電、天然氣銷售。目前股息率2.37厘。每股派息過去2年按年遞增。

Dividends
DateValue
05/31/19$1.2500
02/27/19$1.2500
11/29/18$1.1100
08/29/18$1.1100
06/04/18$1.1100
02/26/18$1.1100
11/22/17$0.9830
08/23/17$0.9830


組合長倉持股(截至03-08-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.96%
Adobe 1.80%
Intuit 1.40%
風險管理:
Verisk Analytics 1.10%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.65%
Visa Inc 2.00%
Global Payments Inc 1.65%
訂閱經濟:
Cadence Design Systems 1.82%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 2.06%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 1.99%
垃圾處理:
Waste Management 1.91%
Republic Services 1.99%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.56%
McDonald's Corporation 1.32%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.75%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.02%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.88%
空調冷熱:
Lennox International 1.55%
康復護理:
The Ensign Group 1.77%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.74%
航天國防:
Lockheed Martin Corporation 1.85%
Transdigm Group Incorporated 1.93%
水務公用:
American States Water Company 1.99%
電力公用:
Nextera Energy 2.16%
北美指數追蹤基金mpf 10.85%
美元定期+ 現金 75.86%
總倉位 128.55%
淨倉位(長-短-現金) 51.70%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 6.57%
Net Asset change (since 01-01-2019) 12.28%
恆指2019年YTD(截至02-08-2019) 4.15%

2019年8月1日 星期四

Visa



危機仍未消失。小弟不欲糾纏於主場之利的港股。星期一進一步沽出港股月供部份。美國落實減息0.25厘,屬預防性減息,並提早於8月結束原定於9月才終止的縮減資產負債表行動。星期二、三晚先後買入Procter & Gamble Company, Transdigm Group Incorporation, The Ensign Group, Pool Corporation。

組合於7月10日買入Visa, 買入價179.8836。Visa 是全球最大信用卡發卡公司,提供支付交易之授權、清算和結算。旗下品牌有Visa、Visa Electron、Interlink、Plus。最近Visa 投資印尼支付平台GOJEK,拓東南亞電子支付。去現金化過程中,Visa及手機支付受惠於消費者以往玩電子遊戲付現金,目前iTune只收電子貨幣。Visa瓣數多,全球主要2,3間信用卡品牌,物以稀為貴,雖然估值偏高,但估計仍有前途。

組合長倉持股(截至31-07-2019) 比重
美股:
科網軟件雲端:
Microsoft Corp 1.94%
Adobe 1.82%
Intuit 1.41%
風險管理:
Verisk Analytics 1.08%
電子支付:
Mastercard Incorporated 1.66%
Visa Inc 1.99%
Global Payments Inc 1.71%
訂閱經濟:
Cadence Design Systems 1.88%
金屬包裝及航太生產:
Ball Corporation 1.96%
工業及醫療儀器製造:
Danaher Corporation 2.00%
垃圾處理:
Waste Management 1.90%
Republic Services 1.98%
(Consumer Staples)飲食業:
Starbucks Corp 1.54%
McDonald's Corporation 1.28%
(Consumer Staples)化妝品:
Estée Lauder Companies 0.75%
(Consumer Staples)家庭護理:
Procter & Gamble Company (PG) 2.04%
收租:
American Tower Corpoartion(REIT) 0.86%
空調冷熱:
Lennox International 1.56%
康復護理:
The Ensign Group 1.96%
悠閒康樂:
Pool Corporation 1.73%
航天國防:
Transdigm Group Incorporated 1.97%
電力公用:
NextEra Energy 2.11%
北美指數追蹤基金mpf 10.83%
美元定期+ 現金 75.86%
總倉位 124.50%
淨倉位(長-短-現金) 47.97%
組合YTD(未計股價已除淨但未到派息日的股息) 7.05%
Net Asset change (since 01-01-2019) 12.94%
恆指2019年YTD(截至01-08-2019) 6.65%