回顧

歷史回顧,2011年8月中恆指跌至18868點為左肩,10月4日暴瀉至16143點為頭,10月尾大升4000點至20272點,反彈見頂及回落至11月尾形成右肩,疑似「頭肩底」型態出現,後來於2012年1月初19200點左右正式向上突破頭肩底頸線,並輾轉大升至2月尾21760點為中期浪頂,1月及2月皆為先低後高格局。

圖中可見自11月尾人民銀行下調存款準備金率0.5%,12月大市成交額趨向平淡,約400億以下,原來是股市收集期及調整尾聲先兆。有鑑於內地因擔憂歐債危機以至中國經濟GDP增速放緩及進出口下跌等因素,可能會一扭過往201010月-2011年的銀根緊縮政策(tightening monetary policy),可能持續下調存款準備金率及減息,12月中左右全倉買入工行(1398)$4.84,等候大型上升浪/牛市1期誕生,終於2012年1月似09年翻板一樣,大市於一片悲觀聲中上升,候至1月尾5.39沽出,賺11.4%。小弟算是憑直覺估中中國寛鬆貨幣政策(loosening monetary policy)肇始。

不過,踏入2月,由於小弟股齡尚淺(2010年1月正式入市,不過其實自08年9月雷曼風暴開始已密切注視及每天看老牌財經報章及財經blogs),不幸地買入一些無長期觀察開的2,3線.中小型股,如中國建材,匹克體育,信義玻璃,重農行,將工行的利潤全數嘔出。回想問題出於一些中小型股如大盤大升浪初期,眾多基本因素惡劣、純利持續倒退如存貨上升的匹克(1968)等只跟隨上升了幾天,但大多屬假突破,即很快跌穿突破點,無法營造長期升軌,這是小弟於疑似牛市1期初期交的學費。

中國建材(3323)其實於2009 & 2011年皆屬明星股,但小弟忽略了新聞指首季中國全國水泥產量增長11%,低於以往同期,有供過於求跡象,雖然2011年全年業績有近1.5倍的純利增長,但發覺業績增長最煇煌的一刻也有可能預示股價見頂增長放緩並邁入漫長上落市及下跌浪。

後來於友 blog 見板主指點網友嘗試以價量成交配合輔助,小弟改變策略,並以買入殘股為對象,留意於連續數天出現大成交配合十多巴仙百份比升幅的中小型股,$1.5 及其後1.64加注買入西部水泥,(2233),2月尾$1.76沽出;2月中買入中海集運$2.48,2月尾$2.63加注,3月4日以接近半年新高$2.85沽出。

2012年1-2月YTD回報:19%