2024年3月29日 星期五

投資.心理學.跨領域思考

     閱畢Mark Minervilli的Mindset Secrets for Winning 及Tom Hougaard著Best Loser Wins,了解到研究再多圖表也不能提升績效,應多使用跨領域的模型去多作思考,如心理學,發覺人類有理性思維的大腦及接收命令的潛意識。後者對投資很多時有負面影響,因為從猿人到現代智人這數百萬年進化過程,原始潛意識驅使人努力擺脫危險,但在投資上若根據潛意識行動,便會過早做出止賺行為,害怕失去已有的利潤。因此投資上應該反而要對抗人性,對抗與生俱來的本能。可在交易前,使用視覺化練習及冥想作內心對話,預想最糟糕情況時,作出部署。不要設法對抗恐懼,反而要擁抱失敗

    金庸《天龍八部》也有相類似的描述,不過卻不是指心理學。主旨是修練一門學派知識,須要作跨領域思考,微觀/宏觀經濟學、財務投資須與心理學等相輔相成,方能突破達到高一層的境界。

 原文:那掃地僧道:「不是危言聳聽。本派武功傳自達摩老祖。佛門子弟學武,乃在強身健體,護法伏魔。修習任何武功之時,務須心存慈悲仁善之念。倘若不以佛學為基,則練武之時,必定傷及自身。功夫練得越深,自身受傷越重。如所練的只不過是拳打腳踢、兵刃暗器的外門功夫,那也罷了,對自身危害甚微,只須身子強壯,盡自抵禦得住……”繼續說:「但如練的是本派上乘武功,例如拈花指、多羅葉指、般若掌之類,每日不以慈悲佛法調和化解,則戾氣深入臟腑,愈陷愈深,比之任何外毒都要厲害百倍。大輪明王原是我佛門弟子,精研佛法,記誦析理,當世無雙,但如不存慈悲布施、普渡眾生之念,雖然典籍淹通,妙辯無礙,終不能消解修習這些上乘武功時所中的戾氣。”

 那老僧續道:「本寺七十二絕技,每一項功夫都能傷人要害、取人性命,凌厲狠辣,大干天和,是以每一項絕技,均須有相應的慈悲佛法為之化解。這道理本寺僧人卻也並非人人皆知,一個人武功越練越高之後,禪理上的領悟,自然而然會受到障礙。在我少林派,便叫做'武術障',與別宗別派的'知見障'道理相同。要知佛法在求渡世,武功在求殺生,兩者背道而馳,相互克制。只有佛法越高,慈悲之念越盛,武功絕技方能練得越多,但修為上到瞭如此境界的高僧,卻又不屑去多學諸般厲害的殺人法門了。”那老僧又道:「本寺之中,自然也有人佛法修為不足,卻要強自多學上乘武功的,但練將下去,若非走火入魔,便是內傷難愈。本寺玄澄大師一身超凡絕俗的武學修為,先輩高僧均許為本寺二百年來武功第一。但他在一夜之間,突然筋脈俱斷,成為廢人,那便是為此了。”


2023年12月31日 星期日

2023年結

    突然又已一年,回報連道指也追不上,做定期又錯誤做了現有資金2.1%定存,早前才發現要做些步驟,現有資金才搖身一變成為新資金的定存5%,真符碌。只有mpf錄得26.2%按年升幅,拉勻總體先有9%回報。

    納指及標普500指數,8月-10月型態似做Low tight flag,11月底買入納指一百,早幾日加了一點。最近半個月Nasdaq & S&P500至少有2天Distribution days,統計上暫不算密集。

    2024年定下的目標宜稍低,可以按Minervini建議分幾個里程碑,第一個里程碑,當然是組合回報可以趕上道指先。

    閱讀方面,最近買了本Best Loser wins: why normal thinking never wins the trading game,見有Jack D. Schwager推薦先買。


2023年12月9日 星期六

冠軍思維

     早兩星期買入了納指一百,打算根據Mark Minervini及另外三位交易高手(包括David Ryan,Dan Zanger, Mark Ritchie II)的建議,往後錄得5-10%利潤,開始增持;若回報不進則退,則不會增加exposure。採用的是progressive exposure的方法,由倉位回報話俾我知總體市場順逆。

    未來以買入ETF為主,因為ETF已過濾了個股一年四次業績公佈時的大幅下挫風險,少了一層擔心。除非圖表型態極佳,屆時才會買入一隻半隻個股嘗試。

    馬克的第3本著作Momentum Master看至第七章,迫不及待看第4本著作Mindset Secrets for Winning,揭露各個領域頂尖成功者的共同特徵,探討很多交易及各領域在面對高張力及挑戰時應有的冠軍自我形象及如何創造勝利者期望,以及美國海豹突擊隊的盒式呼吸法等等,版主也嘗試在日常工作及面試時運用,且看效果如何。或許進展不大,但至少是一個嘗試。


2023年8月19日 星期六

持倉紀綠

     最近1 個月交易不順暢,整體exposure再度下降,及加大定期,今年目前只有低五位數回報,跑輸大盤指數。持有的Hawkins 是中型股,應該不算擠擁交易,Debt/Equity低於30%。1998-2009年初有碟狀帶柄型態,2020年下半年曾現高聳旗形(High Tight Flag),去年4月至今年5月有VCP價格波動收縮型態。過往三十年,很多時段都有大戶Accumulation的手影。版主以為,目前美股大範圍並無出現VCP型態股票。從2022年10月至今的升浪,市寬仍然遠遠不及牛市誕生的2009年,2017,2019年及2021年的大牛行情,以往創All time high的股票閒閒地一晚有二、三百隻,今年5-7月中介乎50-80隻之間,是版主看不清後市的原因。

    書藉方面,目前在看超級績效3Momentum Masters。亦購買了60年代William L.Jiler著作《股價走勢圖精論》,和70年代Nicolas Darvas著作''How I made $2million in the stock market''. 同時購買了Jack  D. Schwager的《金融怪傑30週年版》、《新金融怪傑30週年版》,和《無名金融怪傑》。版主以為,參考美國長期年度真實操盤績效達三位數的金融怪傑人物訪談,實際得多。以上都是少數值得收藏放上書架的理財書的不二之選。



2023年7月22日 星期六

Quote of the day

 Myriads of extended stocks needs digestion. Digestion would be healthy here. Don't chase. A natural reaction can just knock you out. The market has strong seasonality which ends mid-July.

Quote of the day:

“My biggest losses have always come after I have had a great period and started thinking I knew something” - Paul Tudor Jones



2023年7月8日 星期六

隨波逐流

     版主能力有限,無能力看到大盤未來走向,對大盤走向已無看法。定期存款會再續,有其它用途,現金量會長時間維持六至七成。目前每月尾出糧,會逐小注買入有建設性底部/盤整價格型態的股票,專注風險回報比率。儘量要守紀律,買入的股票錄得5-10%盈利後,才開始加大整體部位。

隨波逐流中......



2023年6月4日 星期日

Puzzling

 Breadth of NYSE improved a bit recently. Meanwhile, some stocks like ADSK, INTU, TMO, DHR, SBUX, Domino pizzas, NKE, NDAQ, ICE, Estee Lauder, TGT, IWM(RUSSELL 2000), are still like head and shoulder patterns since 2020. Dollar General, Waste Management seems like '3 pushes'.

Many traders and analysts currently insist bull market begins November 2022. Next few weeks development will be critical.

Of course, there are some stocks like Oracle, BMI, AME can gain all time high at the moment, but I notice some of the stocks making all time highs were doing the same ATH in 2008. That's make me puzzled and confused.